El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha emitido una advertencia a las economías emergentes, instándolas a fortalecer sus defensas ante posibles choques externos, especialmente aquellos relacionados con riesgos geopolíticos. Esta advertencia surge de un análisis detallado que examina cómo estos eventos pueden propagar la aversión al riesgo y afectar la estabilidad financiera global.
¿Qué son los Riesgos Geopolíticos?
Los riesgos geopolíticos se refieren a eventos que pueden perturbar el comercio y la inversión a nivel internacional. El FMI los define como conflictos militares, tensiones diplomáticas y actos terroristas – todos ellos eventos que pueden generar incertidumbre y volatilidad en los mercados.
La Aversión al Riesgo se Expande
El informe del FMI advierte que la presentación de estos riesgos puede llevar a una mayor aversión al riesgo entre los inversores. Esto significa que los inversores tienden a ser más cautos y a evitar inversiones en países o empresas con vínculos comerciales y financieros con las regiones afectadas por estos riesgos.
Amortiguadores Externos: La Clave para las Economías Emergentes
Para mitigar estos riesgos, el FMI sugiere que las economías emergentes deben fortalecer sus “amortiguadores externos”. Estos se refieren a una serie de factores que ayudan a un país a absorber los golpes económicos:
- Un sólido fondo de reservas: Una cantidad considerable de divisas extranjeras para estabilizar la moneda y cubrir importaciones.
- Un déficit de cuenta corriente manejable: Significa que el país importa menos que exporta, lo que ayuda a mantener la estabilidad de la moneda.
- Baja dependencia de deuda externa: Menos deuda significa menos vulnerabilidad a las fluctuaciones económicas globales.
- Un banco central independiente: Una institución que puede tomar decisiones de política monetaria basadas en sus propias evaluaciones, sin presiones políticas.
- Un tipo de cambio flexible: Permite que la moneda fluctúe libremente, lo que ayuda a absorber los choques externos.
Impacto en los Mercados Financieros
El informe del FMI predice que la irrupción de estos riesgos puede perjudicar los precios de los activos, como las acciones y los bonos. También podría afectar a las instituciones financieras, dificultando la concesión de préstamos al sector privado y, en general, amenazar la estabilidad financiera mundial. En particular, las primas de riesgo soberano (los costos adicionales que los países deben pagar para asegurar su deuda) podrían aumentar significativamente.
Caso México: Reacción a los Aranceles
El análisis del FMI no se enfoca directamente en un país específico, pero menciona a México como ejemplo de cómo las medidas arancelarias (impuestos sobre las importaciones) pueden afectar a las empresas. Después de que Estados Unidos anunció los aranceles sobre China, las acciones de empresas mexicanas experimentaron un aumento inmediato. En contraste, mercados bursátiles de países como Canadá, Alemania, India, Japón y el Reino Unido mostraron reacciones generalmente negativas.
Específicamente, las acciones de empresas estadounidenses disminuyeron un promedio del 1.3% después del anuncio de los aranceles.
Conclusión: Preparación y Vigilancia
El FMI enfatiza la necesidad de que las economías emergentes estén preparadas para responder a estos riesgos, fortaleciendo sus defensas y manteniendo una vigilancia constante sobre los desarrollos geopolíticos. La información proporcionada por el FMI subraya la importancia de una gestión proactiva para mitigar los posibles efectos negativos en la estabilidad económica y financiera.
