El Contexto: Tensiones entre EE.UU. y China y la Posición de la Fed
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se encuentra en una encrucijada, evaluando el impacto de las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China en su política monetaria. El banco suizo de inversión UBS ha emitido un análisis detallado, sugiriendo que la Fed podría verse obligada a recortar su tasa de interés de referencia durante el año, si el crecimiento económico de Estados Unidos continúa debilitándose. Esta predicción se produce en un momento de considerable incertidumbre económica, impulsada por las políticas comerciales implementadas por la administración Trump.
Hace solo dos semanas, el presidente de la Fed, Jerome Powell, expresó su preocupación por los aranceles impuestos por el gobierno estadounidense a empresas como NVIDIA, fabricante de chips para inteligencia artificial, destinados a China. Powell describió estos aranceles como “significativamente mayores de lo que anticipó” y advirtió que podrían poner a la Fed en una posición “desafiante”, exacerbando la inflación y frenando el crecimiento económico. Esta situación pone a la Fed en una difícil decisión: equilibrar el objetivo de mantener la estabilidad económica con las presiones inflacionarias generadas por las políticas comerciales.
El Impacto de los Aranceles en el Sector Tecnológico y las Relaciones Comerciales
La imposición de aranceles a NVIDIA, por ejemplo, es un claro indicador del deterioro en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Este tipo de medidas no solo afecta directamente a NVIDIA, sino que también tiene un impacto en toda la cadena de suministro tecnológica estadounidense y en el sector tecnológico en general. La incertidumbre sobre las futuras políticas comerciales puede llevar a una menor inversión, retrasos en los proyectos y una disminución de la confianza empresarial.
UBS, además, ha observado que las tensiones comerciales podrían llevar a una mayor volatilidad en los mercados financieros. Ante esta situación, sugieren que los inversionistas deben ser cautelosos y considerar estrategias para mitigar el riesgo.
Predicciones de UBS: Recorte de Tasas y Asignación a Activos Alternativos
A pesar del panorama desafiante, los analistas de UBS predicen que es más probable que se llegue a un compromiso en los próximos meses entre Estados Unidos y China, aunque el proceso podría ser largo. Su análisis sugiere que la tasa arancelaria efectiva entre las dos economías se situará en un rango del 10-15%, con Canadá y México manteniendo una amplia exención de los aranceles.
Ante esta volatilidad, UBS recomienda a los inversionistas que consideren diversificar sus carteras y fortalecer las inversiones a largo plazo. Específicamente, sugieren explorar la renta variable como una forma de sortear la volatilidad mientras se construyen inversiones a largo plazo. Su análisis indica que la renta variable estadounidense tiene el potencial de terminar el año con ganancias, y la califican como una opción atractiva.
Más Allá de las Acciones: El Oro como Refugio
Además de la renta variable, UBS ha revisado su perspectiva sobre el oro. Han observado que una asignación adecuada de oro ha demostrado ser un colchón útil contra la incertidumbre económica y geopolítica. De hecho, el oro alcanzó un máximo histórico de 3,500 dólares la semana pasada, subiendo un 30% este año. Esta apreciación se atribuye a la incertidumbre global, la inflación persistente y la búsqueda de activos seguros en tiempos de turbulencia.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Qué tan probable es que la Fed recorte sus tasas de interés este año? UBS predice que es “más probable” que se produzca un recorte, especialmente si el crecimiento de EE.UU. se debilita.
- ¿Cuál es la razón detrás de la predicción de UBS? Los aranceles impuestos por EE.UU. a China, especialmente en el sector tecnológico como NVIDIA, están generando incertidumbre y podrían frenar el crecimiento económico.
- ¿Qué tipo de inversiones recomienda UBS para los inversionistas? Recomiendan explorar la renta variable estadounidense y considerar el oro como un activo refugio.
- ¿Por qué el oro ha tenido un buen desempeño este año? El oro se ha apreciado debido a la incertidumbre global, la inflación y la búsqueda de activos seguros.
