Contexto y la Encuesta Citi de Expectativas
La economía mexicana enfrenta un escenario de incertidumbre, evidenciado por el reciente recorte en las previsiones de crecimiento para los próximos años. La Encuesta Citi de Expectativas, un análisis anual realizado por Citigroup con la participación de 34 economistas y analistas financieros, ha revelado que las expectativas de crecimiento para México han sido nuevamente revisadas a la baja. Este es el sexto recorte consecutivo en las proyecciones de crecimiento, lo que sugiere una creciente preocupación sobre la trayectoria económica del país.
Recorte en las Proyecciones de Crecimiento
Originalmente, la Encuesta Citi de Expectativas había proyectado un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para México en 2025 en un rango de 0.2% a 0.3%. Sin embargo, tras la última edición de la encuesta, los analistas han reducido esta proyección a un rango de -0.8% a 0.7%. Este cambio significativo refleja una visión más pesimista sobre el potencial de crecimiento económico del país en los próximos años.
En contraste, las proyecciones para 2026 se mantienen relativamente más optimistas, con una expectativa de crecimiento del 1.5%. Esta diferencia entre las proyecciones a corto y largo plazo subraya la complejidad del panorama económico actual, donde se observan desafíos en el presente pero también se mantienen esperanzas de recuperación a mediano plazo.
Expectativas sobre la Inflación
Además del crecimiento, los analistas también han revisado sus expectativas sobre la inflación. Se espera que la inflación general a nivel mensual en abril registre un 0.31%, mientras que la inflación subyacente (que excluye los precios más volátiles) se situará en 0.48%. A tasa anual, la inflación general proyectada es del 3.91%, un ligero aumento con respecto al 3.80% registrado en marzo.
Para mayo, se espera que la inflación mensual general esté en 0.09% y la subyacente en 0.23%. Estas cifras indican una inflación persistente, aunque con una tendencia a moderarse en los próximos meses. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) dará a conocer el dato oficial de inflación correspondiente a abril, lo que permitirá una evaluación más precisa del comportamiento de los precios en la economía mexicana.
Pronósticos para el Final de 2025 y 2026
Las proyecciones de inflación para finales de 2025 y 2026 se mantienen relativamente estables, situándose en el 3.80% para ambos años. Esto sugiere una expectativa de que la inflación se mantendrá en niveles controlados, aunque con cierta volatilidad.
Pronósticos sobre el Dólar
También se han revisado las expectativas sobre el peso mexicano. Se espera que el dólar cierre el año en 20.80 pesos por dólar, un ligero descenso con respecto a los 20.93 pesos proyectados en la última encuesta. Para finales de 2026, se espera que el dólar cierre en 21.23 pesos por dólar, tres centavos menos que en la última encuesta.
Tasa de Interés
En relación a la política monetaria, los especialistas anticipan que la junta de gobierno del Banco de México recortará la tasa de referencia en 50 puntos base, situándola en 8.50% en su próxima decisión de política monetaria, que será anunciada el próximo 15 de mayo. El rango mediano para la tasa de política monetaria al final del 2025 se mantiene en 7.75%, con estimaciones que van desde el 6.25% hasta el 8.25%. Para finales de 2026, la expectativa mediana se mantiene en 7.00%, igual que en la última encuesta.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Cuál es el rango de crecimiento proyectado para México en 2025 según la Encuesta Citi? El rango es de -0.8% a 0.7%.
- ¿Cuál es la inflación proyectada para abril? Se espera que la inflación general a nivel mensual esté en 0.31%, mientras que la subyacente se ubicará en 0.48%.
- ¿Cuál es la tasa de interés esperada para mayo? Se espera un recorte de 50 puntos base, llevando la tasa de referencia a 8.50%.
- ¿Cuál es el pronóstico del tipo de cambio dólar/peso para finales de 2025? Se espera que el dólar cierre en 20.80 pesos por dólar.
- ¿Cuál es la inflación proyectada para finales de 2026? Se mantiene en 3.80%.
