Análisis del Primer Trimestre de 2025: Un Crecimiento Impulsado por el Comercio Exterior
En medio de un escenario económico global complejo, México logró evitar la recesión técnica durante el primer trimestre del año 2025. Según los indicadores de la Oferta y Demanda Global Trimestral (ODGT) publicados por el Instituto Nacional de Geografía y Estadística (Inegi), la economía mexicana experimentó un crecimiento del 0.2% en el Producto Interno Bruto (PIB), evitando así dos trimestres consecutivos de contracción. Este resultado se atribuye principalmente al fuerte impulso del comercio exterior, que compensó una caída significativa en la demanda interna.
El Comercio Exterior: El Motor del Crecimiento
Las exportaciones, que representaron el 39.4% del PIB, fueron la principal fuerza impulsora detrás de este crecimiento. En comparación con el cuarto trimestre del año 2024, las exportaciones crecieron un 1.1%, mientras que las importaciones disminuyeron un 4.3%. Este desequilibrio, con una mayor demanda de productos mexicanos en el exterior y una menor necesidad de importaciones, generó un efecto positivo significativo en la economía.
Este resultado se vio influenciado por un “efecto stockeo” observado en Estados Unidos, su principal mercado. Ante la expectativa de que los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump entrarían en vigor, consumidores y empresas estadounidenses se vieron impulsados a fortalecer sus inventarios de productos mexicanos, buscando evitar costos más elevados en el futuro. Washington implementó aranceles a las importaciones automotrices y de acero/aluminio, lo que generó una mayor demanda de estos productos mexicanos.
La Demanda Interna: Un Desafío Persistente
A pesar del fuerte impulso del comercio exterior, la demanda interna presentó un panorama más complicado. El consumo privado disminuyó un 0.5% en puntos porcentuales (pp), mientras que el gasto corriente de gobierno solo creció un 0.2% pp. La formación bruta de capital fijo, que representa la inversión en construcción y maquinaria, experimentó una contracción significativa del 1.3% pp. Estos factores limitaron el potencial de crecimiento de la economía, evidenciando una debilidad persistente en el consumo y la inversión interna.
Componentes de la Demanda Interna: Un Análisis Detallado
La demanda interna se compone de tres elementos principales: consumo privado (68.6% del PIB), gasto corriente de gobierno (11.3%) y formación bruta de capital fijo (23%). El bajo crecimiento en la formación bruta de capital fijo, junto con la disminución del consumo privado y el gasto público, limitaron el impacto positivo de la demanda interna en el crecimiento general del PIB.
Indicadores Clave y Desafíos
El crecimiento del PIB de 0.8% interanual durante el primer trimestre del año se tradujo en un crecimiento de 0.8% en puntos porcentuales (pp) respecto al mismo período del año anterior. Este crecimiento se vio impulsado por las exportaciones netas (exportaciones menos importaciones), que contribuyeron con 5.7 pp, y se vio contrarrestado por la caída en la formación bruta de capital fijo (-1.3 pp) y una ligera disminución del consumo privado (-0.5 pp).
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Qué factores contribuyeron al crecimiento del PIB de México en el primer trimestre de 2025?
- El comercio exterior, especialmente las exportaciones, fue el principal impulsor del crecimiento.
- ¿Cuál fue la situación de la demanda interna?
- La demanda interna experimentó una contracción, con un descenso en el consumo privado y la formación bruta de capital fijo.
- ¿Qué impacto tuvieron los aranceles estadounidenses?
- Los aranceles impuestos por Estados Unidos generaron un “efecto stockeo”, impulsando la demanda de productos mexicanos y compensando parcialmente la caída en la demanda interna.
- ¿Cuál fue el nivel de inversión fija?
- La inversión fija, tanto pública como privada, disminuyó significativamente, lo que limitó el potencial de crecimiento de la economía.
- ¿Cuál fue la contribución del comercio exterior al crecimiento?
- Las exportaciones netas (exportaciones menos importaciones) contribuyeron con 5.7 puntos porcentuales al crecimiento del PIB.
