La última Encuesta de Expectativas Citi México revela un cambio significativo en las perspectivas económicas para México. Los analistas han revisado a la baja sus pronósticos de crecimiento, anticipando una expansión menor para 2026. Este ajuste se produce en un contexto de incertidumbre económica global y local, donde factores como la inflación persistente y las políticas monetarias del Banco de México están influyendo en las expectativas.
El consenso actual estima que el crecimiento económico de México alcanzará un rango entre 1.2% y 1.5% para el año 2026, una disminución con respecto a las previsiones anteriores. Si bien la proyección para este año 2025 se mantiene estable en 0.1%, el descenso a largo plazo refleja una cautela generalizada entre los expertos financieros.
Este ajuste en las expectativas de crecimiento no es aislado. El Banco de México, responsable de la política monetaria en el país, se encuentra en una posición delicada. El objetivo principal es controlar la inflación, que ha sido un desafío persistente en los últimos años. La Encuesta de Expectativas Citi México anticipa que el Banco de México anunciará un recorte de la tasa de interés en un 50 puntos base, situándola en 8.0% este jueves. Esta medida busca estimular la economía y fomentar el crecimiento, pero también implica un riesgo de que la inflación se modere aún más.
La Encuesta de Expectativas Citi México, elaborada con la participación de 33 analistas destacados del mercado financiero mexicano, proporciona una visión valiosa y detallada de las expectativas económicas. Su metodología rigurosa y su amplia base de participantes la convierten en una fuente de información clave para tomar decisiones financieras y políticas.
Inflación Subyacente: Un Desafío Persistente
A pesar del ajuste en las proyecciones de crecimiento, los analistas mantienen una visión relativamente estable con respecto a la inflación. La proyección para la inflación general a finales de 2025 se mantiene en 3.90%, aunque se espera un ligero aumento a 3.95% en la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles como alimentos y energía. Esta inflación subyacente, que ofrece una medida más precisa de la presión inflacionaria a largo plazo, se espera que se mantenga estable en 3.75% para finales de 2026.
La Encuesta también proyecta una inflación general de 3.70% para finales de 2026, lo que sugiere una moderación gradual pero constante a lo largo del tiempo. Esta estabilidad en las proyecciones de inflación subyacente y general indica una confianza relativa en la efectividad de las políticas monetarias para controlar el aumento de precios.
Pronósticos del Tipo de Cambio
En cuanto al tipo de cambio, los analistas esperan que el peso mexicano cierre 2025 en 20.20 pesos por dólar, una reducción de 30 centavos con respecto a las previsiones anteriores (20.50 pesos). Para finales de 2026, se espera un tipo de cambio de 20.70 pesos por dólar, desde los 20.90 pesos proyectados previamente. Estos pronósticos sugieren una ligera apreciación del peso mexicano, aunque con una volatilidad inherente al mercado cambiario.
Expectativas de Inflación a Largo Plazo
La Encuesta también proporciona información sobre las expectativas de inflación a largo plazo, para el período 2027-2031. La expectativa media para la tasa de inflación anual promedio en este período se mantiene sin cambios en 3.70%, lo que indica una expectativa de estabilidad a largo plazo en la inflación.
Pronósticos para el Primer Mes de Junio
Para la primera quincena de junio, se proyectan una inflación general y subyacente de 0.12 y 0.17%, respectivamente. Para todo el mes de junio, los analistas esperan una inflación general de 0.26% mensual o de 4.30% interanual, inferior a la tasa del 4.42% de mayo. Estos pronósticos sugieren una desaceleración en la inflación a nivel mensual, aunque se mantiene un crecimiento interanual.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Cuál es la proyección actual de crecimiento económico para México?
- El consenso espera un crecimiento entre 1.2% y 1.5% para el año 2026.
- ¿Cuál es la tasa de interés proyectada por el Banco de México?
- Se espera que la tasa de interés sea de 8.0% este jueves, con un recorte de 50 puntos base.
- ¿Cuál es la proyección para la inflación general a finales de 2025?
- La inflación general se proyecta en 3.90%.
- ¿Cuál es la proyección para la inflación subyacente?
- La inflación subyacente se espera en 3.95%.
- ¿Cuál es la proyección para la inflación general a finales de 2026?
- La inflación general se espera en 3.70%.
