El gigante español del sector bancario, BBVA, ha anunciado un importante reajuste en su oferta de adquisición del banco Sabadell. Esta modificación se produce tras el pago de un dividendo por parte de Sabadell, buscando mantener la estabilidad financiera del grupo tras esta transferencia. La oferta total supera ya los 15,000 millones de euros (aproximadamente 17,560 millones de dólares), y el objetivo es asegurar la aprobación del supervisor bancario antes de avanzar con la oferta formalmente.
Contexto de la Oferta Hostil
La historia de esta operación se remonta a abril de 2024, cuando BBVA lanzó una oferta hostil para adquirir el control total de Sabadell. Inicialmente, la oferta se situó en más de 12,000 millones de euros por todas las acciones del banco catalán. Sin embargo, tras la decisión de Sabadell de pagar un dividendo a cuenta de sus resultados proyectados para 2025, que ascendió a 0.07 euros por acción, BBVA ha tenido que reajustar su propuesta.
El Reajuste de la Oferta
Tras el pago del dividendo, BBVA ha elevado su oferta a 15,500 millones de euros. El cambio se basa en una nueva ecuación de canje: BBVA ahora ofrece 1 acción ordinaria y 0.7 euros en efectivo por cada 5,5483 acciones de Sabadell que posean los accionistas. Este cambio refleja el aumento del valor de las acciones de BBVA, que han subido desde los 10.9 euros en el momento inicial de la oferta hasta los 15.49 euros al cierre del viernes.
Impacto de la Consolidación
Si se completa esta adquisición, la combinación entre BBVA y Sabadell crearía un banco con activos totales superiores a un billón de euros. Esta operación representa una importante consolidación en el sector bancario español, que ya ha experimentado varios movimientos similares en los últimos años. Esta tendencia apunta a una mayor concentración del sector, con bancos más grandes y conlíanzas de mercado más elevadas.
Valoración Actual de las Acciones
Es importante destacar que, desde el anuncio inicial de la oferta, las acciones de Sabadell han experimentado un fuerte crecimiento. Actualmente, cotizan por encima del 30% sobre el precio de cierre del 29 de abril de 2024, cuando BBVA presentó su oferta original. Esto significa que el valor total de las acciones de Sabadell ha aumentado considerablemente, lo que obliga a BBVA a modificar su propuesta para hacerla atractiva para los accionistas.
Próximos Pasos y Aprobación Regulatoria
BBVA ahora espera la aprobación del supervisor bancario antes de poder avanzar con el proceso formal de aceptación de la oferta y presentarla directamente a los accionistas de Sabadell. Este proceso de aprobación es fundamental para asegurar que la operación cumple con todas las regulaciones y estándares de seguridad del sector financiero. La rapidez con la que se obtenga esta aprobación será clave para determinar el futuro de la operación y su impacto en el mercado.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Por qué BBVA reajusta su oferta? BBVA lo hace para compensar el aumento del valor de sus propias acciones y asegurar que la oferta sea atractiva para los accionistas de Sabadell, tras el pago del dividendo.
- ¿Cuál es la nueva ecuación de canje? BBVA ofrece 1 acción ordinaria y 0.7 euros en efectivo por cada 5,5483 acciones de Sabadell que posean los accionistas.
- ¿Qué significa el aumento del valor de las acciones de Sabadell? Significa que la oferta original de BBVA ya no es tan atractiva como lo era, y se requiere un nuevo ajuste para que los accionistas de Sabadell consideren la propuesta.
- ¿Qué tan rápido se espera obtener la aprobación regulatoria? BBVA espera obtener la aprobación del supervisor bancario antes de iniciar formalmente el periodo de aceptación y presentar la oferta a los accionistas.
