Resumen de las Empresas Afectadas
La apreciación del peso mexicano frente al dólar estadounidense y otras monedas de América Latina durante el tercer trimestre de 2025 ha tenido un impacto significativo en los resultados financieros de varias empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Estas empresas, con operaciones significativas en el extranjero y que reportan sus resultados en pesos mexicanos, han experimentado una disminución en sus ingresos consolidados o un factor que ha afectado el crecimiento de sus ganancias. Este documento detalla cómo la apreciación del peso ha impactado a empresas como Grupo Carso, Grupo México, Chedraui, Cuervo Bimbo, América Móvil, Alsea, Femsa, Genomma Lab y Cemex.
Empresas Particularmente Afectadas
- Grupo Carso: Registró una pérdida cambiaria de 790 millones de pesos en el 3T25, en contraste con una ganancia cambiaria de 673 millones en el 3T24. La división Grupo Condumex experimentó una disminución en la utilidad de operación y EBITDA, atribuida a variaciones cambiarias.
- Grupo México: Su segmento de Infraestructura experimentó una caída del 13.9% en ventas netas acumuladas, debido a efectos cambiarios negativos en negocios con moneda funcional en pesos mexicanos.
- América Móvil: Presentaron una diferencia entre el crecimiento de los ingresos nominales (4.2%) y a tipos de cambio constantes (6.2%), reflejando la apreciación del peso mexicano frente al dólar estadounidense y el peso chileno.
- Cuervo Bimbo: Sus ventas disminuyeron 0.2%, afectadas por efectos negativos de la conversión de divisas, especialmente en Estados Unidos y Canadá.
- Alsea: Las ventas de Alsea Sudamérica disminuyeron 4.7%, afectadas principalmente por un efecto cambiario e inflacionario negativo. Ajustaron su guía para 2025 basándose en la premisa del continuo impacto de la apreciación del tipo de cambio.
- Chedraui: Las ventas netas consolidadas se mantuvieron estables, pero esto fue causado principalmente por el efecto de una disminución en las ventas de Chedraui USA debido al efecto cambiario adverso.
- Genomma Lab: Sus ventas netas disminuyeron debido, en parte, a los efectos contables no monetarios por hiperinflación y a una depreciación del 53% del peso argentino.
- Cementos Chihuahua (GCC): Las ventas netas consolidadas aumentaron 10.1%, pero la apreciación del peso hizo que la comparación en términos comparables fuera ligeramente menor (9.8% sin el efecto de la apreciación).
El Impacto Detallado
La apreciación del peso mexicano frente al dólar, que alcanzó un promedio de 18.6297 pesos por dólar en el tercer trimestre de 2025 (en comparación con 18.9493 en el mismo periodo de 2024), ha afectado negativamente a las empresas con operaciones internacionales. Este efecto se manifiesta de diversas maneras, incluyendo la conversión de ingresos generados en moneda extranjera a pesos mexicanos, lo que resulta en una disminución del valor total de los ingresos.
Desafíos Específicos
- Efectos Cambiarios Directos: La conversión de ingresos generados en dólares, pesos chilenos y pesos argentinos a pesos mexicanos resulta en una disminución del valor total de los ingresos reportados.
- Inflación y Hiperinflación: En países con alta inflación o hiperinflación, como Argentina, los efectos contables no monetarios pueden impactar significativamente las utilidades.
- Volatilidad del Tipo de Cambio: La apreciación del peso crea volatilidad en los ingresos, dificultando las proyecciones financieras a largo plazo.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Cómo afecta la apreciación del peso a las empresas con operaciones en el extranjero? La conversión de ingresos generados en otras monedas a pesos mexicanos reduce los ingresos reportados, disminuyendo el crecimiento general de la empresa.
- ¿Qué empresas se han visto más afectadas? Empresas como Grupo Carso, América Móvil, Alsea y Genomma Lab han reportado una disminución significativa en sus ingresos debido a los efectos cambiarios.
- ¿Qué tipo de estrategias están implementando las empresas para mitigar estos efectos? Las empresas están ajustando sus proyecciones financieras, buscando eficiencia en costos y explorando estrategias para diversificar sus operaciones.
- ¿Cómo se relaciona la hiperinflación en Argentina con los resultados financieros de Genomma Lab? La hiperinflación en Argentina generó efectos contables no monetarios que impactaron negativamente las ventas netas de Genomma Lab.
- ¿Por qué Alsea ajustó su guía para 2025? Debido al continuo impacto de la apreciación del tipo de cambio durante el año comparado con su presupuesto de 20.8 pesos por unidad, afectando los ingresos totales.
