El Auge de las Plusvalías en 2025
Las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) han experimentado un año excepcionalmente positivo en 2025, acumulando plusvalías históricas. Según la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), durante los meses de enero a octubre, las plusvalías totales alcanzaron los 1.1 billones de pesos. Este logro representa el mayor volumen de plusvalías que han registrado las Afores en la historia del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR).
Este crecimiento se produce tras un 2024 que también fue favorable, donde las Afores lograron un retorno de 556,758 millones de pesos. Este historial de rendimiento sólido se debe a una estrategia de inversión bien definida y a la capacidad de las Afores para gestionar portafolios diversificados.
El Rendimiento en 2025: Un 18% de Retorno
Si bien el año 2025 ha sido notable, con un retorno nominal de 18%, los expertos advierten que este rendimiento no se mantendrá indefinidamente. Juan Hernández, director de América Latina en Vanguard, explica que el retorno anualizado nominal de las inversiones de las Afores desde 1997 hasta 2024 fue consistentemente del 10%, lo que demuestra una gestión de inversiones exitosa a largo plazo.
Previsiones para 2026: Retornos Más Razonables
Las Afores, junto con la Asociación Mexicana de Afores (Amafore) y otros expertos del sector financiero, anticipan que el próximo año, 2026, se verá un retorno de las inversiones mucho más razonable y moderado. Esto se debe a que, una vez que las tasas de interés comienzan a subir –como se espera en México con un objetivo de 4% y en Estados Unidos, alrededor de 0 o 0.25%- la renta fija dejará de ser tan atractiva como lo fue en los últimos meses.
La “Velocidad de Crucero” de las Afores
El concepto de “velocidad de crucero” se utiliza en el sector financiero para referirse al rendimiento anual esperado de las inversiones. Juan Hernández sugiere que la velocidad de crucero ideal para las Afores debería estar alrededor del 10%, un nivel más consistente con el largo plazo. El rendimiento actual de 18% en 2025 se considera una excepción, y se espera que converja hacia este nivel más conservador en 2026.
Factores que Influyen en las Plusvalías
Varios factores han contribuido al buen desempeño de las Afores en 2025, incluyendo el comportamiento favorable de los mercados internacionales y la economía mexicana. Las bajas tasas de interés han impulsado el precio de los bonos, lo que ha generado mayores rendimientos para las inversiones de las Afores. Además, la gestión diversificada de los portafolios ha permitido a las Afores aprovechar las oportunidades del mercado.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Cuál fue el volumen total de plusvalías acumulado por las Afores entre enero y octubre de 2025? Los 1.1 billones de pesos.
- ¿Cuál fue el retorno anualizado nominal de las inversiones de las Afores entre 1997 y 2024? Un 10%.
- ¿Cuál es la proyección para los retornos de las Afores en 2026? Se espera que sean mucho más razonables y moderados.
- ¿Qué factores han contribuido al buen desempeño de las Afores en 2025? El comportamiento favorable de los mercados internacionales, las bajas tasas de interés y la gestión diversificada de los portafolios.
- ¿Cuál es la “velocidad de crucero” ideal para las Afores? Se estima alrededor del 10%.
