Análisis del Informe de Finanzas Públicas de SHCP
Cambios en las Estimaciones de Endeudamiento
El viernes pasado, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) difundió su informe sobre finanzas públicas y deuda pública para octubre, revelando cambios significativos en las estimaciones de endeudamiento. Un mes antes, la dependencia proyectaba que el ratio SHRFSP a PIB alcanzaría un 52.3% para cierre de 2025, pero ahora reportan una proyección de 53.6%. Esto representa un aumento de 1.3 puntos porcentuales del PIB en tan solo un mes, lo que genera interrogantes sobre las bases de la proyección y el impacto potencial en la economía mexicana.
Aumento del Gasto Público
Además de los cambios en las estimaciones de endeudamiento, el informe revela un aumento significativo en el gasto público. El gasto en pensiones y jubilaciones se incrementó en 7.5% durante el periodo enero-octubre en comparación con el mismo período de 2024, y el costo financiero de la deuda se incrementó en 7.9% con respecto a lo erogado hace un año para el mismo lapso de tiempo. Estos aumentos superan al crecimiento de los ingresos presupuestarios del sector público, que solo crecieron en 6.6% durante el mismo periodo.
El Desafío del Endeudamiento
Con estos datos, se proyecta que al cierre del periodo enero-octubre de 2025, la suma del gasto en pensiones y jubilaciones más el costo financiero alcanzarán los 2 billones 311,000 millones de pesos. Actualmente, representan el 45% del gasto neto pagado por la dependencia, en comparación con los 2 billones 66,000 millones de pesos que representaron el 39% del gasto neto pagado en 2024. Este aumento significativo en el nivel de endeudamiento, combinado con un crecimiento económico lento, plantea serios desafíos para la administración actual.
Contexto y Comparación con el Periodo Anterior
El crecimiento económico de México ha sido un tema central en los últimos años. Desde que el gobierno actual asumió el poder en 2018, la economía mexicana ha crecido a una tasa anual de solo 0.7%. En el periodo 2012-2018, cuando el senador Mario Delgado fue miembro del Congreso, se alertaba sobre el aumento de la deuda pública y la falta de crecimiento económico. En 2014, el PIB solo creció en 2.5%, mientras que se proyectaba un crecimiento de 3.5%. El senador Delgado anticipó que el nivel de endeudamiento al cierre del sexenio alcanzaría un 50% del PIB. Ahora, SHCP estima que para cierre de 2025, el nivel de endeudamiento será del 53.6%, lo que representa un aumento significativo con respecto a las proyecciones iniciales.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Cuál es el ratio SHRFSP a PIB proyectado para cierre de 2025? SHCP estima un 53.6%.
- ¿Cuánto se incrementó el gasto en pensiones y jubilaciones? Aumentó un 7.5% con respecto al mismo periodo de 2024.
- ¿Cuánto se incrementó el costo financiero de la deuda? Aumentó un 7.9% con respecto a lo erogado hace un año para el mismo periodo de tiempo.
- ¿Cuál fue la tasa de crecimiento del PIB en 2014? El PIB solo creció en 2.5%.
- ¿Cuál era la proyección de nivel de endeudamiento al cierre del sexenio según el senador Mario Delgado? Se proyectaba un 50% del PIB.
El autor es economista
