Según Joaquín Barrera, director de renta fija e inversiones en SURA Investments, las inversiones en renta fija están preparadas para ofrecer rendimientos más estables y atractivos en 2026, especialmente en la región de América Latina. Este pronóstico se basa en el desempeño del año 2025, que fue notablemente rentable para las inversiones de renta fija, y en la expectativa de una evolución diferente en el próximo año.
Barrera explicó que, si bien 2025 fue un año de alta rentabilidad gracias a las políticas monetarias implementadas por los bancos centrales, con recortes en las tasas de interés, se espera que 2026 presente un panorama diferente. “Creo que sería sano que no tuviéramos esos rendimientos cada año, porque entonces se van generando valuaciones extremadamente estiradas o elevadas,” comentó. Esto sugiere una estrategia de inversión más conservadora y enfocada en el devengo de cupones o la ganancia de intereses, en lugar de la apreciación del capital.
La razón principal detrás de esta expectativa es que la mayor parte del recorrido de revalorización de los precios en los bonos de deuda ya se completó en 2025. Por lo tanto, para 2026 se espera que la rentabilidad provenga principalmente de los intereses generados por las inversiones, en lugar de un aumento significativo del precio de los bonos.
El análisis de Barrera se basa en las tasas reales y ajustadas, que son una herramienta fundamental para los inversionistas. Estas tasas se obtienen al retirar la inflación esperada de las tasas nominales y luego ajustarlas por el riesgo político o económico del país. Esto permite a los inversionistas comprender el rendimiento real que pueden esperar de sus inversiones, descontando el riesgo.
En América Latina, las tasas reales ajustadas son particularmente atractivas. Según Barrera, países como Colombia podrían alcanzar tasas reales ajustadas de alrededor del 4%, mientras que México podría estar cerca del 3.5% o 3.7%. Perú se ubica en torno al 3%, y Chile, con tasas más bajas, alrededor del 0.3%. Estas cifras resaltan el potencial de rentabilidad que ofrecen las inversiones en renta fija en la región, especialmente cuando se comparan con otras economías emergentes.
Tasas Reales y Ajustadas en América Latina
La importancia de las tasas reales ajustadas radica en que permiten a los inversionistas evaluar el verdadero rendimiento de sus inversiones, teniendo en cuenta el riesgo asociado. Al eliminar la inflación y ajustar por el riesgo país, se obtiene una medida más precisa del potencial de ganancia. Esto es crucial para tomar decisiones de inversión informadas y optimizar el portafolio.
La búsqueda de estas rentabilidades ajustadas por riesgo es una de las razones por las que los inversionistas internacionales están prestando atención a América Latina. La región ofrece un atractivo considerable en términos de potencial de rendimiento, y los inversionistas están buscando activamente oportunidades que se alineen con sus objetivos de inversión.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Qué esperar de las inversiones en renta fija para 2026? Se espera una mayor estabilidad y rendimientos basados en el devengo de intereses, en lugar de la apreciación del capital.
- ¿Por qué se espera un cambio en 2026? Debido a que la mayor parte de la revalorización de los bonos se completó en 2025, y las políticas monetarias que impulsaron la rentabilidad en ese año se espera que disminuyan.
- ¿Qué son las tasas reales ajustadas? Son tasas nominales de interés menos la inflación esperada, ajustadas por el riesgo país.
- ¿Qué países de América Latina ofrecen las mejores tasas reales ajustadas? Colombia, México y Perú se destacan con tasas que pueden alcanzar el 4%, 3.5-3.7% y 3% respectivamente, mientras que Chile ofrece tasas más bajas.
- ¿Por qué los inversionistas internacionales están interesados en América Latina? Debido a las tasas reales ajustadas por riesgo que ofrece la región.
