La calificadora de riesgos financieros Fitch Ratings ha emitido una advertencia sobre las perspectivas fiscales de la Unión Europea, señalando la necesidad urgente de reformas en el gasto público. Esta evaluación se produce en un contexto de creciente deuda pública y la expectativa de que los déficits fiscales continúen siendo elevados, incluso con la aprobación del “One Big Beautiful Bill” en julio.
Desafíos Fiscales a Largo Plazo
Fitch Ratings advierte que, sin cambios significativos en la política fiscal, los déficits fiscales de la Unión Europea se mantendrán altos durante varios años. La calificadora espera que el déficit fiscal de las administraciones públicas alcance un 7.1% del Producto Interno Bruto (PIB) en el año 2025, y podría incluso superar el 7.6% en 2026. Esta proyección se basa en la persistencia de los recortes fiscales implementados en 2017, junto con una moderación del crecimiento económico.
El Impacto de los Recortes Fiscales
Los recortes fiscales aprobados en 2017, impulsados por la administración Trump en Estados Unidos y extendidos a la UE, han contribuido significativamente al aumento de la deuda pública. Según estimaciones del Comité para un Presupuesto Federal Responsable, estos recortes añadirían 2.4 billones de dólares a la deuda pública estadounidense en los próximos diez años, y podrían alcanzar los 3 billones de dólares si las disposiciones temporales se prorrogan. Este aumento en la deuda pública representa una carga financiera considerable para los gobiernos europeos, limitando su capacidad de invertir en áreas clave como educación, salud e infraestructura.
Presiones Adicionales: Seguridad Social y Medicare
Además de los recortes fiscales, el aumento en los gastos relacionados con la Seguridad Social y Medicare representan una presión adicional sobre las finanzas públicas. El envejecimiento de la población europea está impulsando el gasto en estos programas vitales, lo que exige una gestión fiscal cuidadosa. El aumento de los costos de intereses asociados con un mayor volumen de deuda también contribuye a la carga financiera, dificultando el equilibrio entre las necesidades sociales y la sostenibilidad fiscal.
El “One Big Beautiful Bill” y la Necesidad de Reforma
La aprobación del “One Big Beautiful Bill” en julio representa un intento de abordar estos desafíos, pero Fitch Ratings subraya que es necesario un cambio fundamental en la política fiscal. La calificadora espera que se implementen reformas significativas y obligatorias en los derechos sociales para asegurar la estabilidad a largo plazo de las finanzas públicas. Esto implica una evaluación exhaustiva de los programas sociales, buscando formas de mejorar su eficiencia y reducir costos sin comprometer el acceso a servicios esenciales.
Implicaciones de la Calificación de Fitch
La rebaja de calificación de Fitch a “AA+” en 2023, tras un impasse sobre el techo de deuda, destaca la preocupación por la sostenibilidad fiscal y la capacidad de Estados Unidos para responder a futuras crisis económicas. Esta acción refleja una evaluación más rigurosa del riesgo crediticio y la necesidad de abordar las deficiencias estructurales en la política fiscal.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Cuál es la principal preocupación de Fitch Ratings con respecto a las finanzas públicas? La falta de reformas fiscales significativas y obligatorias en los derechos sociales.
- ¿Qué factores contribuyen al aumento de la deuda pública? Los recortes fiscales implementados en 2017 y el envejecimiento de la población.
- ¿Cuál es el impacto previsto del “One Big Beautiful Bill”? Se espera que ayude a reducir los déficits fiscales, pero se requiere una reforma fiscal adicional.
- ¿Por qué la calificación de Fitch fue rebajada? Debido a las deficiencias estructurales en la política fiscal y la falta de una respuesta clara a los desafíos económicos.
- ¿Qué significa el término “One Big Beautiful Bill”? Se refiere a una legislación que busca abordar los desafíos presupuestarios y de deuda.
