Análisis del Crecimiento Económico: Desaceleración y Perspectivas
Carlos Serrano, economista jefe de BBVA México, ha detallado una situación económica compleja en México. Si bien la economía no ha entrado en recesión en 2024, se observa una desaceleración significativa desde el crecimiento robusto de 2022 y 2023, con un promedio de solo 0.4% en los primeros tres trimestres de este año.
Esta desaceleración se debe a varios factores interrelacionados. La inversión, un componente clave del crecimiento económico, ha experimentado una fuerte caída. Esto se debe en parte a la incertidumbre generada por reformas internas, como la reforma judicial y los recientes cambios a la ley de amparo. Además, se ha observado una disminución generalizada en la industria, lo que impacta negativamente el sector de la oferta.
Sin embargo, a pesar de estos desafíos, la economía mexicana ha evitado caer en recesión. Una de las razones principales es el buen desempeño de las exportaciones, a pesar de la política arancelaria implementada por el gobierno de Estados Unidos. Asimismo, México ha mantenido un favorable trato para las exportaciones hacia Estados Unidos, lo que ha contribuido a mantener el flujo de exportaciones.
Para 2026, Ligera Revisión al Alza
BBVA México mantuvo inicialmente un pronóstico de crecimiento económico del 0.7% para 2025, pero ha realizado una ligera revisión al alza, pasando el pronóstico para 2026 a un 1.2%. Esta revisión se basa en la expectativa de una posible mejora en el consumo y el empleo, así como en una menor incertidumbre general.
Un factor crucial que podría impulsar la recuperación es la revisión del Tratado entre Estados Unidos y Canadá. Si esta revisión se lleva a cabo exitosamente, como es el escenario base de BBVA, se espera que la incertidumbre se disipe y se reactive la inversión. Esto podría conducir a una recuperación gradual del crecimiento económico.
¿Qué se Necesita Hacer?
Carlos Serrano enfatizó que, si bien 2026 se espera que sea mejor que 2025, existen desafíos importantes que deben abordarse. Entre ellos, se destaca la necesidad de diseñar mecanismos para canalizar el enorme flujo de recursos que está siendo dirigido a través de las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) hacia proyectos de infraestructura productiva. Esto permitiría impulsar la inversión y el crecimiento sostenible.
Además, se considera necesario acelerar el otorgamiento de permisos para la generación de electricidad en México. La demora en estos permisos se ha convertido en un cuello de botella que dificulta la atracción de nuevas inversiones. Se espera que una mayor agilidad en este proceso contribuya a impulsar el crecimiento del sector energético y, por ende, la economía en general.
Finalmente, se reconoce que la reforma judicial ya está implementada y es difícil de revertir. Sin embargo, se espera que pueda haber mejoras en su implementación para asegurar un sistema judicial más eficiente y confiable.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Cuál es la principal razón de la desaceleración económica en México? La inversión ha disminuido significativamente, junto con una caída generalizada en la industria.
- ¿Por qué BBVA espera un crecimiento mayor para 2026? Se espera una mejora en el consumo y el empleo, así como una disminución de la incertidumbre.
- ¿Qué se necesita para impulsar el crecimiento en 2026? Se requiere canalizar los recursos de las Afores hacia infraestructura productiva y acelerar el otorgamiento de permisos para la generación de electricidad.
- ¿Qué se puede hacer con la reforma judicial? Se espera que pueda haber mejoras en su implementación para asegurar un sistema judicial más eficiente y confiable.
