El mercado de materias primas ha mostrado una notable estabilidad en los últimos días, con el oro manteniendo su valor mientras los inversores se enfocan en los próximos datos de inflación de Estados Unidos y la situación geopolítica global. Esta atención se centra en cómo estos factores podrían influir en las futuras tasas de interés y, por ende, en el atractivo del oro como refugio seguro.
Factores Clave que Impulsan el Mercado
- Datos de Inflación de EE.UU.: La próxima publicación de los datos de inflación del Personal Consumption Expenditures (PCE) en Estados Unidos es crucial. Los inversionistas esperan que estos datos proporcionen una mayor claridad sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Si la inflación persiste por encima del objetivo, es probable que la Fed mantenga una postura restrictiva en cuanto a las tasas de interés.
- Tensiones Geopolíticas: La situación en Oriente Medio, incluyendo las negociaciones de paz y los desafíos a la independencia de Irán, están generando incertidumbre en los mercados. Aunque las tensiones han disminuido, la posibilidad de nuevos conflictos o cambios significativos en la región impactan el sentimiento general del mercado.
- Debilidad del Dólar: El dólar estadounidense ha experimentado una debilidad considerable, lo que está haciendo que las materias primas denominadas en dólares sean más accesibles para los compradores que utilizan otras monedas. Esta debilidad del dólar es un factor importante que impulsa el aumento de los precios de metales como el cobre y el oro.
- Expectativas de Tasas de Interés: Los mercados anticipan dos recortes de tasas por un total de 50 puntos básicos este año, a partir de septiembre. Esta expectativa de recortes de tasas está impulsando la demanda de activos de riesgo, como el oro, que se considera una alternativa a los bonos gubernamentales.
Movimiento de Precios de Metales
- Oro: El oro al contado cotizó estable en 3,333 dólares por onza. Los futuros del oro estadounidense avanzaron un 0.2% a 3,348 dólares.
- Plata: La plata al contado avanzó un 1% a 36.63 dólares, alcanzando su máximo desde el 18 de junio.
- Paladio: El paladio se disparó más de 8% a 1,136.68 dólares, el nivel más alto desde finales de octubre de 2024.
- Platino: El platino ganó un 5.1% a 1,423.26 dólares, el nivel más alto desde septiembre de 2014.
- Cobre: El cobre gana un 2%. Los precios del cobre alcanzaron el jueves su nivel más alto en casi tres meses, impulsados por la debilidad del dólar, la preocupación por la oferta y las compras de especuladores tras la ruptura de niveles técnicos clave. El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres escaló un 1.9% a 9,896.50 dólares la tonelada, para alcanzar su nivel más alto desde el 27 de marzo.
Análisis del Cobre
El cobre, en particular, ha experimentado un fuerte aumento de precios. Esto se debe a una combinación de factores: la debilidad del dólar, que hace que el cobre sea más barato para los compradores internacionales; la preocupación por la oferta de cobre y las compras realizadas por especuladores. Además, se espera que los aranceles estadounidenses al cobre industrial desencadenen un flujo del metal hacia los almacenes de Comex, lo que podría presionar aún más al alza los precios.
Prima del Contrato de Cobre
La prima del contrato de cobre al contado de la LME sobre el contrato a tres meses repuntó a 310 dólares la tonelada, su nivel más alto desde noviembre de 2021, desde los 101 dólares del miércoles. Esto indica una escasez actual de cobre disponible en el mercado físico, lo que está impulsando los precios al alza.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Qué impacto tendrán los datos de inflación? Los datos de inflación proporcionarán una indicación clara sobre la política monetaria futura, lo que influirá en el atractivo del oro como refugio seguro.
- ¿Por qué la debilidad del dólar beneficia al cobre? Una moneda más débil hace que el cobre sea más barato para los compradores internacionales, aumentando la demanda y presionando al alza los precios.
- ¿Qué significa la prima del contrato de cobre? Una prima alta indica una escasez actual de cobre disponible en el mercado físico, lo que sugiere que la demanda supera la oferta y que los precios podrían seguir subiendo.
- ¿Por qué se espera que haya recortes de tasas? Los mercados anticipan una disminución en las tasas de interés, lo que hace que el oro sea más atractivo como inversión.
