Los mercados de bonos en México mostraron una dinámica mixta esta semana, con los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) experimentando una ligera disminución en sus tasas, mientras que los instrumentos a largo plazo registraron un aumento. Esta situación refleja la incertidumbre económica actual y la persistencia de la inflación, según los resultados de la subasta semanal publicada por Banco de México (Banxico).
Cetes: Disminución y Alta Demanda
La tasa que paga el Cete a 28 días se ubicó en 7.15%, lo que representa una reducción de 0.10% con respecto a la subasta de la semana anterior. Se colocaron un total de 7,000 millones de pesos en estos certificados, y la demanda superó ampliamente la oferta, alcanzando un multiplicador de 2.46 – es decir, hubo 2.46 veces más demanda que la cantidad de Cetes ofertados.
Este resultado de disminución en los Cetes a 28 días es significativo, ya que sugiere una menor presión por parte de los inversionistas para mantener tasas bajas. La demanda alta indica que, a pesar del entorno económico incierto, los inversionistas siguen mostrando interés en estos instrumentos como una opción de inversión segura.
Instrumentos a Largo Plazo: Aumento en Tasas
Además de la ligera disminución en los Cetes a 28 días, se colocaron otros instrumentos a largo plazo con tasas que aumentaron. Los Cetes a 91 días mantuvieron su tasa en 7.27%, sin cambios con respecto a la subasta anterior, y registraron una demanda de 2.34 veces el monto colocado.
Los Cetes a 182 días también experimentaron un aumento, alcanzando una tasa de 7.46%, lo que representa un incremento de 0.05% con respecto a la subasta previa, y se colocaron 15,100 millones de pesos. La demanda por estos certificados fue de 2.13 veces el monto ofertado.
Asimismo, los Cetes a 350 días registraron un aumento de 0.12 puntos porcentuales, alcanzando una tasa de 7.63%, y se colocaron 16,500 millones de pesos. La demanda por estos certificados fue de 2.28 veces el monto ofertado.
MBonos y Udibonos: Resultados de las Subastas
También se colocaron 16,000 millones de pesos del MBono a 10 años, con vencimiento en febrero de 2036, a una tasa de 8.96%, lo que representa un aumento de 0.25% frente a la emisión previa. La demanda por este instrumento fue de 2.76 veces el monto ofertado.
Los Udibonos a 20 años, con vencimiento en noviembre de 2043, registraron un rendimiento de 4.55%, una subida de 0.25 puntos porcentuales. Se subastaron 6,878.99 millones de pesos y el instrumento tuvo una demanda de 2.32 veces el monto ofertado.
Expectativas del Mercado
Las subastas de esta semana sugieren que el mercado espera una pausa en el ciclo bajista de la tasa de interés por parte de la Junta de Gobierno del Banxico durante el primer trimestre del próximo año. Esta expectativa se basa en la persistencia de la inflación y la necesidad de mantener la estabilidad económica.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Cuál fue la tasa del Cete a 28 días en esta subasta? La tasa fue de 7.15%.
- ¿Cuál fue la demanda en relación con la oferta para los Cetes a 28 días? La demanda fue de 2.46 veces la oferta.
- ¿Cuál fue la tasa del MBono a 10 años? La tasa fue de 8.96%.
- ¿Cuál fue la demanda por el MBono a 10 años? La demanda fue de 2.76 veces la oferta.
- ¿Cuál es la expectativa del mercado con respecto a las tasas de interés? El mercado espera una pausa en el ciclo bajista por parte de la Junta de Gobierno del Banxico.
