Petróleos Mexicanos (Pemex), la empresa estatal mexicana encargada de la producción y comercialización del petróleo, ha solicitado formalmente a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) la autorización para listar bonos que ya están en circulación, pero ahora buscan ampliar su alcance y visibilidad a través de la plataforma del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC).
Antecedentes y Contexto
Pemex es una empresa fundamental para la economía de México, responsable de gran parte de los ingresos del país a través de las exportaciones de petróleo. La empresa ha enfrentado desafíos financieros en los últimos años, incluyendo problemas de liquidez y una calificación crediticia que limita su acceso a ciertos mercados internacionales. Esta solicitud de listar los bonos en el SIC es una estrategia clave para Pemex, buscando diversificar sus fuentes de financiamiento y aumentar la liquidez de estos instrumentos financieros.
Los Bonos en Cuestión
Se trata de bonos denominados en dólares estadounidenses, por un valor total de 3,777 millones de dólares. Estos bonos fueron emitidos originalmente en la Bolsa de Luxemburgo, una plataforma financiera internacional. Tienen un vencimiento programado para el año 2031 y una tasa de interés anual que se mantiene en un 5.95 por ciento. La decisión de Pemex de buscar listar estos bonos en el SIC refleja una estrategia para llegar a un público de inversionistas más amplio, tanto dentro como fuera de México.
Análisis de la Situación Crediticia de Pemex
Es importante entender que Pemex no posee una calificación ‘grado de inversión’ con todas las tres principales agencias de calificación crediticia: Moody’s, Fitch Ratings y S&P Global. Actualmente, Pemex tiene una calificación de B3 por parte de Moody’s y B+ por parte de Fitch Ratings. Solo S&P Global le asigna una calificación en grado de inversión de BBB. Esta situación limita la capacidad de Pemex para acceder a ciertos mercados internacionales y obtener financiamiento con tasas de interés favorables. La solicitud de listar estos bonos en el SIC es, por lo tanto, una iniciativa estratégica para mitigar estas limitaciones y buscar nuevas oportunidades de financiamiento.
El Propósito de la Lista en el SIC
La directora de Análisis de Banco Base, Gabriela Siller, sugiere que la razón detrás de esta solicitud podría estar relacionada con el deseo de Pemex de aumentar la base de inversionistas que adquieren estos bonos. En México, existe una cierta aversión al riesgo por parte de los inversionistas, lo que significa que podrían ser más cautelosos al invertir en instrumentos relacionados con Pemex. Al listar los bonos en el SIC, Pemex espera atraer a un mayor número de inversionistas mexicanos que estén dispuestos a adquirir estos títulos.
Siller explicó que la disminución en la aceptación de los instrumentos financieros de Pemex en otros mercados internacionales podría ser una razón adicional para esta estrategia. Esto sugiere que la empresa está buscando formas de compensar las limitaciones en su capacidad para acceder a financiamiento directamente en los mercados internacionales.
Próximos Pasos y Calendario
Si la solicitud de Pemex es aprobada por la BMV, los bonos identificados con la clave de pizarra PEM0131 comenzarán a negociarse en el SIC a partir del 17 de julio. Este evento representa un hito importante para Pemex, ya que ampliará la liquidez de estos bonos y permitirá a un mayor número de inversionistas acceder a ellos.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Por qué Pemex busca listar estos bonos en el SIC? Pemex busca ampliar su base de inversionistas, aumentar la liquidez de los bonos y diversificar sus fuentes de financiamiento.
- ¿Cuál es la calificación crediticia actual de Pemex? Pemex tiene una calificación de B3 por parte de Moody’ y B+ por parte de Fitch Ratings.
- ¿Qué es el SIC? El Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) es una plataforma que permite a los inversionistas mexicanos acceder a títulos listados en otros mercados internacionales.
- ¿Cuándo comenzarán a negociarse los bonos en el SIC? Los bonos PEM0131 comenzarán a negociarse en el SIC a partir del 17 de julio.
