Al momento de leer este artículo, el presidente Trump podría estar anunciando nuevas medidas arancelarias globales que ha denominado como “Día de la Liberación”.
En los mercados, inversionistas discuten si estas tarifas serán parciales o aplicadas a todos los países. Sin embargo, según el autor, la verdadera preocupación permanece en el disturbio causado por las políticas de la administración Trump.
Rápidos cambios en el mercado
En solo tres meses, los mercados han experimentado una transformación significativa. El optimismo post-elecciones ha desaparecido y se observa una corrección importante.
Tradicionalmente, las bolsas de Estados Unidos no pierden más que sus contrapartes globales. Sin embargo, en 2019, este “excepcionalismo” parece haber terminado.
Rendimientos positivos fuera de EE. UU.
Mercados europeos, emergentes y especialmente chinos han registrado ganancias notables en el trimestre: el índice DAX de Alemania subió 11.3% y el Hang Seng en China aumentó más del 15%.
Incertidumbre futura
El autor pregunta si la nueva narrativa de los mercados se extenderá al resto del año. A pesar de las dificultades, Trump continúa tomando decisiones impactantes: sanciones contra exportaciones rusas de petróleo, propuesta de un resort en Gaza y demostración de indiferencia ante el daño económico interno por las tarifas.
El “Día de la Liberación” no resolverá las preocupaciones por las tarifas. Se espera una desaceleración en la economía estadounidense y cautela de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés.
En México, a pesar de menores tasas de interés, se prevé que se confirme una recesión con un gobierno comprometido con los recursos disponibles.
Rodolfo Campuzano Meza es director general de INVEX Operadora de Fondos de Inversión.
