El Impacto de los Sesgos Psicológicos en las Decisiones Financieras
“Aunque nuestro intelecto siempre anhela claridad y certeza, nuestra naturaleza a menudo encuentra fascinante la incertidumbre”.
Carl von Clausewit, historiador militar prusiano.
Como se ha documentado extensivamente, la teoría económica y financiera generalmente asume que los inversionistas actúan con racionalidad, siendo capaces de evaluar sin sesgos los riesgos potenciales y los rendimientos esperados de decisiones de inversión y comparar distintos tipos de inversiones entre sí. Sin embargo, diferentes estudios desde la economía conductual han demostrado, que las personas estamos sujetos a sesgos que afectan tanto a nuestra capacidad de análisis, como la estructura misma de las decisiones que tomamos; haciendo que éstas sean, en la mayoría de los casos, subóptimas.
En un estudio publicado recientemente “Exploring the Role of Behavioral Finance in Investment Decisions during Economic Uncertainty”, de Mingyu Wei, se analiza como los sesgos psicológicos presentes consistentemente en la mayoría de las personas, distorsionan la estructura y naturaleza de nuestras decisiones económicas, siendo este proceso más acentuado cuando se trata de contextos de incertidumbre.
El grupo de análisis se integró por 234 participantes (50% inversionistas individuales, 50% profesionales financieros), a partir de los cuales la investigación identificó la forma en que estos patrones conductuales afectaron las decisiones relacionadas con el manejo del dinero.
Principales Sesgos Identificados
- Efecto de Rebaño: Los participantes tendieron consistentemente a imitar las que identificaron como acciones colectivas del grupo, incluso contradiciendo su propio análisis.
- Sesgo por Emociones: Estados emocionales como el miedo o la euforia alteraron la percepción de riesgo y la interpretación de la información financiera.
- Efecto de Sobreconfianza: Se observó que hombres y jóvenes eran más propensos a este sesgo, llevando al sobre endeudamiento.
- Sesgo de Anclaje: La importancia excesiva de datos iniciales, como el precio de compra original.
- Sesgo de Aversión al Arrepentimiento: Parálisis de decisión por miedo a equivocarse.
La investigación confirma que nuestros cerebros no operan como máquinas que son capaces de computar riesgos y probabilidades, sino que nos hacen propensos a ser vulnerables a presiones sociales, emociones y atajos mentales.
El Impacto de la Incertidumbre
Estos sesgos no sólo afectan a inversionistas de mayor o menor experiencia, sino que inciden en decisiones cotidianas de todas las personas, provocando desde compras impulsivas hasta decisiones incorrectas en materia laboral. De esta manera, el Efecto rebaño explica por qué compramos productos “viralizados” o realizamos inversiones de las cuales desconocemos su operación y riesgos (por ejemplo, en criptomonedas), sólo porque otros lo hacen. En tiempos de incertidumbre, como por ejemplo periodos de inflación alta, este sesgo se intensifica.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Qué es el efecto de rebaño? Es la tendencia a imitar las acciones de un grupo, incluso si no se comprende completamente el riesgo o la lógica detrás de ellas.
- ¿Cómo influyen las emociones en las decisiones financieras? El miedo y la euforia pueden distorsionar el juicio, llevando a decisiones impulsivas y poco racionales.
- ¿Por qué los hombres y jóvenes son más susceptibles a estos sesgos? Se cree que la influencia social es mayor en estas edades, y los hombres tienden a ser más propensos a seguir el comportamiento del grupo.
- ¿Qué es el sesgo de anclaje? Es la tendencia a basar las decisiones en información inicial, incluso si esa información ya no es relevante.
- ¿Qué es el sesgo de aversión al arrepentimiento? Es la tendencia a evitar tomar decisiones, por miedo a equivocarse y experimentar el arrepentimiento.
La investigación confirma que nuestros cerebros no operan como máquinas que son capaces de computar riesgos y probabilidades, sino que nos hacen propensos a ser vulnerables a presiones sociales, emociones y atajos mentales.
