El Auge de las Ganancias en las Administradoras de Fondos para el Retiro
Las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México han experimentado un crecimiento significativo en sus ganancias, alcanzando niveles récord en los primeros cinco meses de 2025. Según datos proporcionados por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), las Afores acumularon una utilidad neta de 6,302 millones de pesos al cierre de mayo, la mayor ganancia desde el año 2013. Este aumento se sitúa en un 49% con respecto al mismo periodo del año pasado, marcando un hito en la evolución del sistema de ahorro para el retiro.
¿Qué impulsó este crecimiento?
Si bien las ganancias parecen impresionantes, es crucial entender los factores que contribuyeron a este aumento. La principal razón detrás de esta bonanza no es simplemente el rendimiento de las inversiones, sino una distorsión estadística relacionada con la gestión de la reserva financiera que mantienen las Afores. Esta reserva se utiliza para resarcir a los ahorradores en caso de que las Afores sufran pérdidas debido a violaciones al régimen de inversión.
Mari Nieves Lanzagorta, vicepresidenta de la Asociación Mexicana de Afores (Amafore), explicó que la utilidad neta se ve afectada por el movimiento de esta reserva financiera. Cuando las Afores obtienen plusvalías (ganancias en sus inversiones), la reserva se moviliza para cubrir posibles pérdidas, lo que se considera como una utilidad pura. Sin embargo, Lanzagorta enfatizó que este movimiento de la reserva es un indicador más preciso del desempeño real de las Afores, y sugirió que los ingresos por comisiones y la utilidad bruta son mejores indicadores de sus ganancias.
Un Contexto de Reformas y Aumentos en las Aportaciones
Este crecimiento en las ganancias de las Afores debe ser analizado dentro del contexto de una serie de reformas y cambios en el sistema de ahorro para el retiro. En 2020, se implementó una reforma que buscaba reducir las comisiones cobradas por las Afores, estableciendo un límite para evitar que superaran los porcentajes aplicados en otros sistemas pensionarios de países como Estados Unidos, Chile y Colombia.
Esta reforma resultó en una disminución gradual de las comisiones, que pasaron de más de 0.80% sobre los saldos administrados en 2021 a 0.57% a partir de 2022, y finalmente se fijó en 0.55% para 2025, la comisión más baja en los 28 años de historia del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR).
Paralelamente, se implementaron aumentos progresivos en las aportaciones obligatorias de los patrones (empresas) a las cuentas de ahorro para el retiro de los trabajadores. Estas aportaciones aumentaron desde un nivel de 5.15% del salario en 2021, hasta alcanzar el 9.51% en 2025. El objetivo de estas reformas es aumentar las aportaciones hasta alcanzar un 15% del salario en el año 2030, con la finalidad de asegurar que los trabajadores tengan una pensión más sólida al momento de jubilarse.
El Impacto del Aumento en las Aportaciones
Moisés Pérez Peñaloza, fundador de la consultora Yo Jubilado, explicó que antes de las reformas del 2020, las Afores recibían menos aportaciones. Ahora, gracias a los aumentos en las contribuciones de los patrones y trabajadores, la entrada de recursos a las Afores ha aumentado considerablemente. Esto se traduce en un crecimiento de sus portafolios de inversión y, por ende, en el aumento de los saldos que administran.
En resumen, las Afores ahora cobran comisiones sobre una base mayor debido al incremento en las aportaciones. Este aumento, combinado con la reforma de comisiones, ha impulsado significativamente las ganancias observadas en los primeros meses de 2025.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Cuál fue la utilidad neta de las Afores al cierre de mayo? La utilidad neta fue de 6,302 millones de pesos.
- ¿Cuál es la principal razón detrás del aumento en las ganancias? Una distorsión estadística relacionada con el movimiento de la reserva financiera que mantienen las Afores.
- ¿Cuál fue el porcentaje de comisiones en 2021? Más de 0.80% sobre los saldos administrados.
- ¿Cuál es el objetivo de las reformas en cuanto a las aportaciones? Llegar al 15% del salario del trabajador en el año 2030.
- ¿Cuál es la comisión actual de las Afores? 0.55% sobre los saldos administrados en 2025.
