El banco español Sabadell ha anunciado que está recibiendo manifestaciones de interés no vinculantes por su unidad británica TSB, lo que ha reavivado el interés en la venta de esta filial. Esta situación se produce tras una oferta hostil por parte de su competidor nacional, BBVA, y refleja la complejidad de la situación financiera actual en el sector bancario.
Antecedentes: La Oferta Hostil de BBVA
En mayo de 2024, la oferta de BBVA por Sabadell se convirtió en hostil tras ser rechazada por el consejo de administración de Sabadell. Inicialmente, la oferta se valoraba en 12,280 millones de euros (aproximadamente 14,220 millones de dólares). Esta hostilidad se debe a las diferencias persistentes entre ambas entidades en cuanto al valor de TSB, que fue adquirido por Sabadell en 2015 por 1,700 millones de libras (aproximadamente 2,310 millones de dólares). Las conversaciones previas sobre una fusión entre Sabadell y BBVA se cancelaron en noviembre de 2020 debido a la falta de acuerdo sobre los términos, incluyendo el precio.
El Proceso de Evaluación y Manifestaciones de Interés
Sabadell ha iniciado un proceso para evaluar posibles ofertas por TSB, tras recibir interés no vinculante de múltiples partes. Se han distribuido documentos relacionados con la venta a los posibles licitadores, y se les ha concedido acceso limitado a un proceso de diligencia. Se espera que los licitadores interesados presenten ofertas este mes, según fuentes del Financial Times.
Implicaciones de la Venta para los Accionistas
Una posible venta de TSB podría ayudar a mantener el apoyo de los accionistas de Sabadell, quienes podrían beneficiarse del retorno de parte de los ingresos generados por la venta. La situación refleja una estrategia para abordar las diferencias con BBVA y potencialmente encontrar un comprador que valore TSB de manera más favorable.
Consideraciones Legales y Regulatorias
En España, la legislación exige que los órganos de gobierno de una empresa objeto de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) permanezcan pasivos y soliciten la aprobación de los accionistas antes de promover o emprender cualquier acción que pueda impedir el éxito de una adquisición. Esto significa que Sabadell debe considerar cuidadosamente las implicaciones legales y regulatorias antes de tomar cualquier decisión.
Preguntas y Respuestas Clave
- ¿Por qué Sabadell está evaluando ofertas por TSB? Sabadell ha recibido manifestaciones de interés no vinculantes por su unidad británica TSB, lo que indica una reevaluación de la estrategia actual.
- ¿Cuál fue el motivo del fracaso de las conversaciones previas con BBVA? Las diferencias en cuanto al valor de TSB, que fue adquirido por Sabadell en 2015, fueron un factor clave.
- ¿Qué implica la legislación española en este proceso? Los órganos de gobierno deben permanecer pasivos y solicitar la aprobación de los accionistas antes de cualquier acción que pueda impedir una OPA.
- ¿Qué se espera de los posibles licitadores? Se espera que presenten ofertas este mes.
- ¿Cómo podría una venta beneficiar a los accionistas? Devolver al menos parte de los ingresos de la venta podría ayudar a mantener el apoyo de los accionistas.
